昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到(dào)广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民(mín)法(fǎ)院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际(jì)仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司(sī)的重组计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至(zhì)完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题(tí)，许家(jiā)印个(gè)人(rén)很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步加息(xī)。她(tā)还表示(shì)，本月迄今的(de)关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够(gòu)的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中在近期美国(guó)银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需(xū)要(yào)在一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的(de)长期(qī)通胀预(yù)期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅(fú)不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储(chǔ)密(mì)切关注长期(qī)通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的(de)表现，在(zài)美(měi)联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承(chéng)压(yā)，贵金属价(jià)格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约(yuē)银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最(zuì)大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高(gāo)位，其(qí)中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不(bù)及(jí)同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承(chéng)压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实(shí)物需求有非常积极的(de)推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济(jì)前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预期有较大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持(chí)续(xù)关注美联储(chǔ)货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和(hé)避(bì)险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将对(duì)贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务(wù)危机时期的各(gè)环(huán)节重要(yào)时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前(qián)形(xíng)成正式(shì)法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并不十(shí)分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据(jù)同样不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及(jí)铜(tóng)等(děng)此(cǐ)前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对(duì)于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未来经济(jì)展望存在较大(dà)担(dān)忧(yōu)，在这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工(gōng)业(yè)增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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