美国历史(shǐ)上(shàng)首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违(wéi)约(yuē)发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到，等到最后一(yī)刻(kè)才暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本(běn)，并(bìng)对美国的信用评(píng)级(jí)产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，之所以在一个月之后财(cái)政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州(zhōu)和(hé)地方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避免突破债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，张学良多高，少帅张学良多高非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其预期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预(yù)算办公(gōng)室发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该(gāi)机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)2月份的预期(qī)，我们现在估计(jì)，财政部在6月初(chū)用尽资(zī)金的(de)风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一(yī)份(fèn)报告中，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在(zài)白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发(fā)表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违(wéi)约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不(bù)提高债务上(shàng)限，美国企业将面临不断恶化的(de)信贷市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出，众议(yì)院共和(hé)党人和(hé)白宫之(zhī)间围绕债(zhài)务上限的对峙(zhì)“有可能(néng)威(wēi)胁我们(men)在(zài)过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务(wù)上限(xiàn)的党争不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对于(yú)美债违约可(kě)能引发金融(róng)动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产(chǎn)生(张学良多高，少帅张学良多高shēng)的(de)支付义务而举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”意(yì)味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国(guó)会(huì)山报》报(bào)道，美国(guó)参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该法案(àn)到达(dá)拜登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债务上限(xiàn)的(de)法案(àn)谈判陷入僵局(jú)，再次提升(shēng)市场担忧。美银的(de)美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是对(duì)美(měi)国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济团队的(de)预期一致(zhì)。进(jìn)一步加息是(shì)有可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计(jì)，美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)最(zuì)早将在下个月显现出来。该行认(rèn)为(wèi)，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美(měi)国(guó)利(lì)率策略团队预计，美(měi)国财政部(bù)可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国(guó)债务上限(xiàn)对未来(lái)的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案后，解决(jué)美国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警(jǐng)告(gào)称(chēng)，美国触及关键的债务上限最后期(qī)限的时间可能(néng)会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全(quán)球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美(měi)国债(zhài)务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同比减少(shǎo)与(yǔ)国会两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因素(sù)催化(huà)。尽(jǐn)管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备(bèi)方案等(děng)三个(gè)角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致货(huò)币市(shì)场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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